Fundstrat’ın baş yatırım sorumlusu Tom Lee, ABD hisse piyasasında yaşanan fiyat düzeltmesinin ardından boğa eğiliminin halen sürdüğüne inanıyor. S&P 500 endeksinin olağanüstü düşük seviyelere inmiş olması, piyasanın yeniden toparlanma sürecinde alternatif senaryoların devreye girebileceğine işaret ediyor.
Farklı SONarlanma Senaryoları
Lee, 2020’de yaşanan ani ve çarpık toparlanmayı, 2011’deki daha uzun süreli konsolidasyon süreciyle kıyaslayarak piyasada iki farklı seyrin mümkün olduğunu dile getiriyor. Yatırımcıların risk algısı, beklentileri ve temkinli davranışları piyasayı yönlendiren temel etmenlerden biri olarak öne çıkıyor.
Özellikle, mevcut veriler piyasanın yapısal olarak dip noktasına ulaştığı izlenimini verse de, ekonomik belirsizlikler ve uluslararası ticarette yaşanan gerilimler geleceğin seyrini doğrudan etkileyebilir. Çin ile yaşanan ticari anlaşmazlıklar, artan enflasyon beklentileri ve gümrük vergilerinin yarattığı riskler, yatırımcıların dikkatini çeken önemli konular arasında yer alıyor.
Riskler ve Teknik Göstergeler
Piyasaya ilişkin teknik analiz verileri, hisse senetlerinin sadece %6’sının 50 günlük, %19’unun ise 200 günlük hareketli ortalamaların üzerinde seyredildiğini gösteriyor. Bu durum, piyasanın genel trendinde beklenmedik farklılıkların söz konusu olabileceğini ortaya koyuyor.
Tom Lee: “Bence hala bir boğa piyasasındayız. Sadece bunun 2020 gibi V şeklinde bir toparlanma mı yoksa 2011 gibi bir aralık piyasası mı olduğu konusunda net değilim.”
Mevcut risk unsurlarını değerlendirirken, Lee yatırımcılara sadece teknik göstergelere dayanmanın yeterli olmadığını hatırlatıyor. Artan küresel ticaret gerginliklerinin ve mevcut ekonomik belirsizliklerin yatırım ortamında dalgalanmalara neden olabileceğini ifade ediyor.
Tom Lee: “Sezgisel olarak, bir dip yaptığımızın mantıklı olduğunu söyleyebilirim fakat insanların önlerinde düşecek başka sorunlar olmasından ötürü belki daha uzun bir aralık dönemi yaşayabiliriz. Çin ile gümrük vergisi savaşı, soğuk savaşa dönüşebilir ve bu durum küresel resesyona yol açacak dalgalanmalara sebep olabilir.”
Yatırımcılar, portföy yönetim stratejilerini oluştururken bu belirsizlikleri göz önünde bulundurarak temkinli adımlar atmayı tercih ediyor. Her ne kadar piyasanın dip yaptığını gösteren sinyaller bulunsa da, önümüzdeki dönemde dalgalı seyir ve belirsiz risklerin devam etmesi muhtemel görünüyor.
